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鲶鱼效应

沙丁鱼在运输的过程,因为懒得动弹而缺氧死亡,后来渔夫在运输的木桶中放入鲶鱼,鲶鱼进入鱼槽后,由于环境陌生,便四处游动,惊动沙丁鱼四处躲避,加速游动,这样沙丁鱼缺氧的问题就迎刃而解了。在经济学中,鲶鱼效应是采取一种手段或措施,刺激一些企业活跃起来投入到市场中积极参与竞争,从而激活市场中的同行业企业。其实质是一种负激励,是激活员工队伍之奥秘。

基金行业情况

1、《绿色投资指引(试行)》发布,多家公募基金发力ESG投资

中基协于近期正式发布《中国上市公司ESG评价体系研究报告》和《绿色投资指引(试行)》。《研究报告》从我国资本市场实际和绿色发展内在要求出发,构建了衡量上市公司ESG绩效的核心指标体系等。而公募基金方面,今年以来,越来越多的公司开始加大对ESG投资的力度,例如发行绿色主题基金等。

 据悉,ESG投资是近年来在全球快速兴起的投资理念,也是绿色金融的一条重要分支,ESG三要素指的是环境(Environmental)、社会(Social)和企业治理(Governance),即在投资过程中不仅重视投资回报,也兼顾投资的社会影响,增加考虑社会公平、经济发展、人类和平和环境保护等问题。

据悉,现在已经有不少以绿色投资为主要投资标的的主题基金,是在基金契约中明确将环保、生态、美丽中国、清洁能源等相关上市公司作为基金的主要投资标的,一般规定投资于环保产业的上市公司发行的股票占非现金资产的比例不低于80%。截至目前,包括上述基金在内,市场中仅有3只基金名称中包含“绿色”二字的主题基金,另外2只分别为富国绿色纯债和兴全绿色投资,合计规模为9.37亿元。

2、今年以来外资私募机构共发行了19只新产品

 今年以来,外资私募机构共发行了19只新产品。截至目前,富达利泰投资、贝莱德投资、富敦投资等13家外资私募共备案了24只私募产品,还有毕盛投资、瀚亚投资2家尚未备案首只基金。外资私募布局中国市场速度加快,一方面是在国内备案登记的外资私募越来越多,目前已经达到15家,另一方面,外资私募认为,A股经历调整后估值已经不贵,三季度很多企业盈利较好,对中长期中国经济基本面有信心,现在正是布局好时机。

3、地方债在银行间柜台销售获允许,业内人士:优质地方债配置价值将提升

11月15日,央行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方政府债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。这意味着,地方政府债券将成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可在银行间债券市场向散户销售的品种。业内人士分析指出,这将增加地方债的流动性,提升优质券种的配置价值。

  据了解,近期部分优质地方债在一级市场已受资金追捧。不少地方债发行获十倍以上的认购倍数。11月8日,四川省财政厅发行的“18四川债50”认购倍数更是高达51倍。业内人士指出,年地方债发行高峰已过,新增供给逐步减少。随着市场风险偏好修复,优质地方债的需求还将抬升。

  一位公募债券基金经理表示,目前银行配置优质地方债的热情很高。优质地方债收益率和流动性俱佳,符合条件的个人投资者也可考虑直接配置。某债券私募投资总监表示,允许地方债在银行间市场柜台销售,将进一步提振市场信心。

4、次!今年来基金自购次数创近四年新高

公募基金正掀起一股自购热潮。统计显示,截至11月13日,今年以来基金公司自购次数达到次,创近4年的新高,自购金额达到27.26亿元。

  业内人士认为,在基金发行寒冬下,虽然自购行为很大程度上基于营销的需要,但是基金管理人拿出“真金白银”也体现了风险共担、利益共享的理念以及专业机构对后市乐观的看法。

  公募自购金额超27亿元,Wind统计显示,截至11月13日,今年以来基金公司自购次数达到次,已超过前3年的水平。年、年、年基金公司的自购次数分别为次、次和次。

  从净申购金额来看,今年以来基金公司净申购金额达到27.26亿元,远超过年和年,逼近年全年水平。数据显示,年、年、年这一金额分别达到21.46亿元、29.82亿元、23.27亿元。

5、ETF募资热调查:弱市申购激增揭秘

数据显示,截至11月15日,非货币ETF基金份额总计.15亿份,较今年年初.22亿份的数据增加了%;非货币ETF基金的规模合计.65亿元,较今年年初.3亿元的规模增加了49%。

  目前基金规模最高的非货币ETF基金是华夏上证50ETF,规模为.06亿元,其次是南方中证ETF、华泰柏瑞沪深ETF以及博时央企结构调整ETF,规模分别为.99亿元、.48亿元和.07亿元。“主要都是机构资金的流入。”某大型公募基金市场部人士称。

今年以来市场不断下挫,各大指数的估值水平都在历史底部区域。目前抄底资金进场和A股的估值关系很大,但另一方面,也体现出对后期国家经济增长的信心,随着去库存、去杠杆的进行,经济逐渐健康起来,加上目前各项利好政策的出台,A股市场性价比较高,这也是机构资金蜂拥而入的原因。

6、基金发行进入尴尬时刻:15只批而未发只延长募集

公募基金市场上新基金的发行提前迈入“寒冬”。今年以来,投资者避险情绪持续发酵,发行失败基金的案例屡见不鲜。由于没有比较合适的发行时机,也有部分获批的基金产品超过了“准备期6个月”的大限,目前已经有15只基金已经在获批6个月后未正式发行,而今年以来也已经有只基金先后选择了延长募集,新基金发行的难度可见一斑。

根据Choice数据梳理发现,今年以来截至11月18日,已经先后有21只基金发布了基金合同不能生效的公告,宣布发行失败。另一方面,65家基金公司旗下的只基金产品均在今年发布了延长募集期的公告,好在这些基金在延长的募集期内已经有所准备,绝大多数均顺利完成了募集指标。

  在选择延长募集期的只基金中,债券型基金有33只,偏债混合型基金有36只,两者合计占比达到52.27%。即便今年以来债券市场表现平稳,多家基金公司趁机布局债券基金产品线,但是仍有众多小型基金公司旗下的债券基金面临着较大的资金压力,老牌基金公司和银行系基金公司在渠道上的优势十分明显。

7、全球ESG基金破万亿美元

基金评级机构晨星数据显示,从年的亿美元,到今年10月的1.05万亿美元,ESG基金规模在过去六年共计增长了60%。而在今年,环境、社会和公司治理基金(ESG基金)在全球的规模首次突破1万亿美元大关。

全球可持续投资联盟数据显示,在年,ESG基金90%的投资者都是机构,零售投资者只占10%,但仅仅4年后,机构占比下降到74%,零售投资者上升到了26%。在这股风潮下,许多资产管理公司都开始涌入发行此类产品。

  晨星的数据显示,年全球发行了此类基金的数量为只,去年则达到了只。这些产品中绝大部分是在欧洲,如年欧洲发行数量只,而美国则只有55只。欧洲同时也是ESG基金规模的主要贡献者,ESG基金在欧洲的规模达到6欧元,而美国则只有亿美元。

8、港股“明星”受挫,基金经理“左右为难”

在港股调整趋势下,去年涨幅居前的港股明星个股出现回调,表现弱于大盘。与此同时,投资于香港市场的QDII基金和相关沪港深基金净值回撤明显。

Wind数据显示,截至11月14日,恒生指数今年以来下跌14.25%。在只港股中,今年以来仅有只个股上涨,占比21.60%;个股涨跌中位数为-20.98%,平均跌幅为15.46%。在大盘调整压力下,去年涨势良好的港股明星个股亦受挫明显,表现弱于整体市场。Wind数据显示,港股去年股价翻倍的只个股中,今年以来仅有32只实现上涨,占比20.92%,平均跌幅为21%,涨跌中位数为-31.74%。

  港股的震荡调整也令相关基金表现不佳。截至11月13日,投向香港市场的32只QDII基金中,今年以来净值表现的中位数为-7.61%,剔除2只分级A基金,其余基金今年以来均未能实现正收益。此外,投向港股和A股的相关沪港深基金也表现不佳。据天天基金网数据显示,沪港深股票型基金今年以来净值回撤明显,大部分基金回撤水平都超过10%,甚至有不少超过20%。

8、10月私募仓位降至51%,谨慎把握结构行情

最新数据显示,10月份私募整体仓位已降至51.48%,较年初降低近30个百分点。不少私募表示,目前市场向下空间有限,但涨幅也有限,中性仓位更有利于灵活应变。近期市场较为活跃,个别私募已进入满仓状态。

华润信托近期发布的数据显示,截至年10月,CREFI指数(华润信托阳光私募股票多头指数)成份基金的平均股票仓位为51.48%,为年内新低,较前一月下降4.8个百分点,较年初大幅降低28.64个百分点。

 虽然私募整体仓位下降,但个别板块和行业的配置比例却有所上涨。华润数据显示,10月份,私募对港股的平均配置比例上升至16.19%,较上月增加2.48个百分点;对创业板平均配置比例为7.08%,较上月上升0.37个百分点。从行业上看,多元金融、耐用消费品与服装和材料II三大行业获得私募增持,分别增加2.53、1.75和1.06个百分点;平均配置比例最高的三个行业为“食品、饮料与烟草”、“制药、生物科技与生命科学”以及“材料II”,分别增加12.37、9.69和8.81个百分点。

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